進入4月中旬,國內鋼廠陸續公布新一輪調價政策。分別被視為板材、建材價格“風向標”的寶鋼和沙鋼,前者普遍下調5月板材期貨銷售價格,后者**下調4月中旬建材價格。主流鋼廠普遍下調出廠價,一方面是鋼市需求疲弱,鋼價持續走低,鋼廠被迫降價促銷;另一方面隨著原材料價格跌幅較大,鋼材成本下移,鋼廠調價空間有所擴大。
沙鋼螺紋鋼出廠價創年內新低,寶鋼持續三月下調熱軋出廠價
截至(zhi)2015年4月(yue)13日,杭(hang)州市(shi)(shi)場20mm三級螺(luo)紋鋼報2360元(yuan)(yuan)/噸,較上月(yue)同(tong)期基(ji)本(ben)持平。一個月(yue)以來杭(hang)州市(shi)(shi)場螺(luo)紋鋼價格(ge)先(xian)揚后抑,近(jin)三周累計下跌170元(yuan)(yuan)/噸。為讓(rang)利(li)市(shi)(shi)場,沙鋼無奈(nai)下調4月(yue)中旬(xun)螺(luo)紋鋼價格(ge)80元(yuan)(yuan)/噸至(zhi)2470元(yuan)(yuan)/噸,創下年內(nei)新低(di),不過仍(reng)較杭(hang)州市(shi)(shi)場同(tong)規格(ge)品種高出110元(yuan)(yuan)/噸。
圖一:沙鋼與杭州市(shi)場螺紋鋼價差走勢
(來源(yuan):大宗(zong)商品數據(ju)終端)
相對建材市(shi)場(chang),板材市(shi)場(chang)表(biao)現更差,2015年以來上(shang)海市(shi)場(chang)3.0mm熱(re)卷價格(ge)持(chi)續走(zou)低(di),截至4月13日報2410元/噸(dun)。寶(bao)鋼(gang)下調(diao)5月份(fen)熱(re)軋、酸(suan)洗、普冷、鍍鋅等(deng)主(zhu)要品種價格(ge)50-100元/噸(dun),上(shang)調(diao)取消(xiao)電工(gong)鋼(gang)價格(ge)200元/噸(dun)。其(qi)中,寶(bao)鋼(gang)已持(chi)續三月下調(diao)熱(re)軋出(chu)廠價,且降幅有所收窄。
圖(tu)二(er):寶鋼(gang)、沙(sha)鋼(gang)與上(shang)海市場熱軋價格走勢
(來源(yuan):大(da)宗商(shang)品數據終端(duan))
隨著寶(bao)鋼(gang)、沙鋼(gang)新一輪調價政策公布,可以看到(dao)主流鋼(gang)廠(chang)對后期鋼(gang)市仍顯悲(bei)觀,挺價動(dong)力不足。
三大利空因素導致鋼材市場旺季不旺,鋼廠預期悲觀
**,2015年以(yi)來進(jin)口(kou)礦價格跌幅(fu)遠高于鋼價,導致成本支撐下(xia)移。截至(zhi)2015年4月(yue)10日進(jin)口(kou)礦**價格指(zhi)數(shu)報391.6,年內累(lei)計下(xia)降(jiang)23.8%;普鋼**價格指(zhi)數(shu)2651.3元/噸,年內累(lei)計下(xia)降(jiang)12.4%。
海關*新數據顯(xian)示(shi),2015年(nian)3月我(wo)(wo)國進(jin)口鐵礦石8051萬噸(dun)(dun),同(tong)比(bi)增(zeng)長(chang)8.9%;1-3月累計(ji)進(jin)口22706萬噸(dun)(dun),同(tong)比(bi)增(zeng)長(chang)2.4%。而(er)2015年(nian)1-2月我(wo)(wo)國粗鋼(gang)產(chan)量同(tong)比(bi)下降1.5%,3月份鋼(gang)廠減產(chan)檢修力度不減,導致鐵礦石供(gong)求矛(mao)盾加(jia)劇。中鋼(gang)協數據顯(xian)示(shi),3月下旬會員企業粗鋼(gang)日均產(chan)量161.33萬噸(dun)(dun),持(chi)續(xu)三旬下降。
**,國內經(jing)濟(ji)(ji)下行(xing)壓力較大,房地產市(shi)場深度(du)調(diao)整,制造業需(xu)求(qiu)疲弱,僅靠基(ji)建投資難以有效拉動鋼材需(xu)求(qiu)。一(yi)季(ji)度(du)宏觀經(jing)濟(ji)(ji)金融數據將于本周起(qi)陸續(xu)公布,多家機構(gou)報(bao)告(gao)預測一(yi)季(ji)度(du)GDP增(zeng)(zeng)速或在(zai)7%左右。據海關(guan)統計,2015年一(yi)季(ji)度(du)出(chu)口同比增(zeng)(zeng)長4.9%,進口同比下降17.3%,反映(ying)了當前我(wo)國經(jing)濟(ji)(ji)增(zeng)(zeng)長的內需(xu)和外需(xu)動力不足。
3月(yue)份通(tong)用設(she)備、汽車(che)、運輸(shu)設(she)備制造業出廠價環比(bi)下(xia)(xia)降0.1%,顯(xian)(xian)示需求仍顯(xian)(xian)疲弱。尤其(qi)是重卡(ka)、工程(cheng)機(ji)(ji)械(xie)需求跌至低(di)谷(gu)。機(ji)(ji)構數(shu)據顯(xian)(xian)示,國(guo)內(nei)重卡(ka)市場2015年(nian)3月(yue)份共計(ji)銷售(shou)各(ge)類車(che)輛6.6萬輛,同(tong)比(bi)大(da)幅下(xia)(xia)降32%;一(yi)季度僅銷售(shou)13.37萬輛,同(tong)比(bi)下(xia)(xia)降34%。2015年(nian)3月(yue)國(guo)內(nei)27家(jia)主(zhu)要(yao)挖(wa)掘機(ji)(ji)生產企業累(lei)計(ji)銷售(shou)挖(wa)掘機(ji)(ji)11085臺,同(tong)比(bi)下(xia)(xia)降42.5%;一(yi)季度累(lei)計(ji)銷售(shou)挖(wa)掘機(ji)(ji)16522臺,同(tong)比(bi)下(xia)(xia)降49.1%。
第三,近幾年鋼鐵業一直呈低效益(yi)態勢,銀行信貸(dai)持續收緊,鋼廠及貿易商資(zi)金(jin)(jin)鏈(lian)緊繃(beng),一旦市場成交不暢(chang),降價促(cu)銷回(hui)籠資(zi)金(jin)(jin)成為常態。
步入2015年,鋼(gang)市延續上(shang)年低(di)迷態勢(shi),鋼(gang)價再**低(di),前2月國(guo)內(nei)大(da)中型(xing)鋼(gang)企虧損(sun)33.54億元,由2014年下半年盈利(li)再度轉為虧損(sun),資金壓力(li)進一步加大(da)。
市(shi)(shi)場一(yi)些(xie)利多因素尚待(dai)觀察:樓市(shi)(shi)及貨幣政策進(jin)一(yi)步放松(song)、進(jin)口礦價望止跌企穩,鋼材庫存持(chi)續下降
首(shou)先(xian),隨著330新(xin)政(zheng)落地后一周之內,一線城(cheng)市成(cheng)(cheng)交量(liang)同(tong)比明顯上(shang)漲,但三、四(si)線城(cheng)市刺激有限,樓(lou)市**回暖尚待時日(ri)。其次(ci)(ci),由于礦(kuang)價快速下跌,澳大利亞第四(si)礦(kuang)商阿特(te)拉斯4月(yue)份會(hui)陸續(xu)(xu)停止(zhi)生產(chan),預計(ji)更多高成(cheng)(cheng)本礦(kuang)山將(jiang)關停,緩解供求矛(mao)盾,進口礦(kuang)價下行空間或(huo)有限。今(jin)日(ri),鐵礦(kuang)石(shi)、螺(luo)紋鋼(gang)等黑色(se)金(jin)屬(shu)產(chan)業鏈期(qi)貨品種普遍反彈。再次(ci)(ci),鋼(gang)廠及中間庫(ku)存壓力持續(xu)(xu)減輕。截(jie)至2015年4月(yue)13日(ri),國內主要(yao)城(cheng)市鋼(gang)材社會(hui)庫(ku)存量(liang)1465.35萬(wan)噸,持續(xu)(xu)5周環比下滑,同(tong)比下降18.8%。3月(yue)下旬末重點(dian)鋼(gang)企庫(ku)存量(liang)1545.18萬(wan)噸,較上(shang)年同(tong)期(qi)略(lve)增0.2%。*后,為了防止(zhi)經濟增長失速,仍需加強(qiang)財政(zheng)和貨幣(bi)政(zheng)策(ce)調控。央行或(huo)將(jiang)推出降準或(huo)MLF、PSL等“數(shu)量(liang)”型(xing)寬松措施,4月(yue)中旬經濟數(shu)據公布以及25日(ri)政(zheng)治局會(hui)議前后是可能的時點(dian)。
總體來看,成本下(xia)(xia)移、需求疲弱(ruo)、資金緊(jin)張迫使主流鋼(gang)(gang)廠降價(jia)促銷,將進一步(bu)加重鋼(gang)(gang)市悲觀預(yu)期(qi)。鋼(gang)(gang)廠復產跡象略顯,鋼(gang)(gang)鐵業供需關系難有(you)改(gai)善,預(yu)計短期(qi)內鋼(gang)(gang)市弱(ruo)勢難改(gai)。不過,在(zai)進口礦價(jia)望止跌企穩、鋼(gang)(gang)材庫(ku)存持續下(xia)(xia)降、財政(zheng)和(he)貨幣(bi)政(zheng)策放松預(yu)期(qi)增強(qiang)的(de)情況下(xia)(xia),不排(pai)除后(hou)期(qi)部分(fen)地區、部分(fen)鋼(gang)(gang)材品種(zhong)有(you)反(fan)彈意愿。